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所以我们可以将2015年股灾解释为：非理性的交易行为是股市下跌的根本，融资融券与卖空行为加大了股价下跌的力量。以2015年股灾4周的股市表现为例：上证指数累计最多时下跌了1800点，跌幅近35%。在下跌过程中，一轮轮杠杆基金被爆仓，大面积的个股股价被腰斩，有1400家上市公司停牌以规避风险，其惨烈程度前所未有。

RBC Capital Markets首席美国经济学家Tom Porcelli在一份报告中称，美联储将联邦基金利率下调0.25个百分点不仅几乎没有潜在成本，还有利于安抚金融市场。Schulze进一步指出：“虽然市场仍处在坏消息就是好消息的阶段，但降息只能短暂提振股市。一个重要的考验可能会在今年的第三或第四季度到来。随着全球宏观经济数据的持续恶化，投资者开始警惕经济衰退，风险情绪退却，股市可能会下挫回落5%至10%。”

虽然天迪资产旗下产品的具体持股情况无从知晓，不过从上市公司三季报中或可窥见一二。今年三季度，天迪价值1号新进绿康生化（002868）并成为其第九大流通股东，截至三季度末，天迪价值1号持有绿康生化14.90万股，占流通股的比例为0.387%。绿康生化股价在三季度大跌12.4%，11月份虽有反弹，但至今并未完全收复失地。天迪价值1号排在天迪资产旗下产品年内跌幅榜第二名，截至11月15日，该基金的年内跌幅为19.03%。

最低价　　　　　　0.169　　　　　　最高价　　　　　　　0.219成交股数　　　140.8万股　　　　　　成交金额　　　　　24.34万10天平均　　　　0.180　　　　　　100天平均　　　　0.11720天平均　　　　0.124　　　　　　250天平均　　　　0.184

4． 华能新能源的获利空间还有多少？若华能新能源私有化对价最终能够达到1倍市净率以上，较停牌前溢价或超过45%。同时考虑到华能新能源周一已大幅上涨22%至2.64港元，预计该公司股价或仍有20%以上的上涨空间。中金对其维持盈利预测和“中性”评级不变。

耐人寻味的是，在2014年一本名为《领导科学论坛》的期刊上，可以搜索到一篇题为《为“医”消得人憔悴——记蕲春县医疗保险管理局局长金英朝》的文章，其中写到：在医圣李时珍故里蕲春县，有一位为医保工作倾注了大量心血和汗水的人，尽管他为工作消瘦了许多，血压也高了许多，但他仍执着奔走在工作一线，谱写出了蕲春医保工作新篇章。他就是蕲春县人力资源和社会保障局副局长、县医疗保险管理局局长——金英朝。