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价值洼地：中国A股、港股巨大的吸引力当下，市场对明年全球GDP增速的预期如下：德国、日本均在1以下，其中德国较三年前的下降幅度最大;美国、法国、英国、中国香港、中国台湾在1-2之间，其国明年、后年的增速为1.8，1.9;中国2020年GDP增速5.9，2021年5.7;发展最快的国家是印度，2020-2021年GDP增速分别为6.1，6.7。

某天傍晚，在杭州半山的一个小区，天色已近黑，几个老人在快递柜前偶遇，彼此寒暄，然后相互帮助拿着大小箱子离去，这个画面给我的印象异常深刻。当快递员和素不相识的住户聚集在快递柜前，我有点莫名的感动，不知道是因为快递还是因为生活。项目主持：任悦/詹膑

港股通所有样本的PE分位为30%。其中，显著低于该分位的行业有：建筑4%，国防军工5%，石油石化8%，公用事业9%，有色金属10%，煤炭11%，餐饮旅游16%，医药18%，商贸零售19%，机械20%，通信22%，综合22%，电力设备23%。

对此，雷士照明相关负责人对记者表示，“雷士照明此前在港股的价格一直处于低迷状态，市值长期只有二三十亿港元，没有办法在港股市场去解决业绩增长与股价下跌之间的矛盾。如能成功回归A股，参照行业市盈率，能够体现出雷士照明合理的真实价值，为实业的发展提供有力融资支持。”

所以供应的收缩是关键，什么时候钢厂产量开始下降可能才是价格的转折点，从上周的库存也能反映出这点，钢材社库下降21万吨，厂库增加24万吨，贸易商肯能在目前的行情下没有拿货意愿。盘面可能已经超跌了，但是现货依旧偏高。今天跌停的铁矿石，市场一直认为矿很强，其实自从钢厂利润开始收缩，铁矿石就埋下下跌的伏笔，高低品价差开始收窄，钢厂从高品矿向低品矿的转移改变了铁矿石的供需状况。

此外，尽管中国银行业的理财规模在整个资管行业中占比最大的，但和发达国家相比，中国银行资管业务规模占银行资产规模比重、资管业务收入利润占银行收入利润比重都相对来不并不算高。2017年中国银行业的理财余额29.54万亿元，占全国资管规模比重近四分之一，但相对于银行总资产252.40万亿元来说仅占11.7%。根据美国财政部金融研究办公室的统计，早在2012年末，美国银行业资产管理规模12.75万亿美元，占银行业总资产13.07万亿美元的97.6%，二者基本相当。